Śro, 8 Wrz 2010, 18:59 CET, NY 12:59, Londyn 17:59, Tokio 1:59, WIG20 +2.09%
| | Przegląd poranny
Piotr Kuczyński - Xelion
1 Września 2010 6:51
Komentarze bez kilkudniowego opóźnienia...
We wtorek giełdy europejskie rozpoczęły sesję blisko 1,5 procentowymi spadkami. Dość szybko jednak kurs EUR/USD zaczął rosnąć, a indeksy redukowały straty. Wszyscy dobrze wiedzieli, że wiele może się jeszcze w ciągu dnia wydarzyć. Niczego nie zmieniła publikacja danych makro. Stopa bezrobocia w Niemczech nie zmieniła się (7,6 proc.). Stopa bezrobocia w strefie euro te ż była zgodna z prognozami (10 proc.). Inflacja HICP (dane szacunkowe) wzrosła nieco więcej niż oczekiwano (1,6 zamiast 1,5 proc.). Przed pobudką w USA nastroje zaczęły się powoli pogarszać, ale publikacja danych makro w USA pozwoliła na neutralne zakończenie sesji.
W USA protokół Fed rozczarował, ale wsparcie na wykresie S&P 500 było na tyle mocne, że sesja zakończyła się neutralnie. Po sesji nic się w USA nie wydarzyło, ale nastroje były pozytywne. AHI (indeks handlu posesyjnego) wzrósł o 0,25 proc. Rano kontrakty rosły jeszcze wyraźniej podciągane w górę przez giełdy azjatyckie. Tam cieszono się tym, że rośnie gospodarka Chin. Indeks HSBC PMI liczony przez Markit wzrósł w sierpniu z 49,4 do 51,9 pkt. (z kurczenia się do powolnego wzrostu). Rządowy PMI wzrósł z 51,2 do 51,7 pkt. To oczywiście nic wielkiego i istotnego, ale dzisiaj jest pierwszy dzień miesiąca. Fundusze często wtedy inwestują świeże pieniądze, więc byki maja przewagą. Jeśli dane makro będą neutralne to ją wykorzystają.
Środowe kalendarium obfituje w wydarzenia, ale tylko część publikacji ma istotne znaczenie dla nastrojów. Z pewnością nie będzie miała znaczenia publikacja indeksów PMI dla przemysłu w krajach UE i całej Unii, bo już tydzień wcześniej zostały opublikowane wstępne dane. Nie będą też miały znaczenia dane o kredycie hipotecznym w USA, chociaż jak zwykle przypominam, że w dłuższym terminie ma to spore znaczenie. Rynek zlekceważy też raport Challengera o planowanych w USA zwolnieniach, bo zawsze go lekceważył. Raport o tygodniowej zmianie zapasów paliw w USA może mieć tylko chwilowy wpływ na cenę ropy.
Są jednak trzy istotne publikacje. Raport ADP o zmianie zatrudnienia w sektorze prywatnym może wpłynąć na rynek walutowy i nieco poruszyć rynkiem akcji. Co prawda korelacja tego raportu z oficjalnym, publikowanym w piątek nie jest olbrzymia, ale jednak jakaś jest. Raport o wydatkach na konstrukcje budowlane może chyba tylko pomóc bykom (gdyby był pozytywny), bo to, że sytuacja na rynku nieruchomości jest zła jest już zdyskontowane. Chyba najważniejsza będzie publikacja indeksu ISM dal przemysłu amerykańskiego. Oczekuje się spadku indeksu, ale jeśli nie będzie duża to nic złego się nie stanie. Za to, gdyby nieoczekiwanie indeks wzrósł to na rynku zapanuje mała euforia.
Kalendarium:
9.00 Polska. Indeks PMI dla przemysłu (sierpień). Prognoza: 52,2 pkt. Poprzednio: 52,1 pkt.
9.50 Francja. Indeks PMI sektor produkcyjny (sierpień). Prognoza: 54,7 pkt. Poprzednio: 53,9 pkt.
9.55 Niemcy. Indeks PMI sektor produkcyjny (sierpień). Prognoza: 58,2 pkt. Poprzednio: 61,2 pkt.
10.00 Euroland. Indeks PMI sektor produkcyjny (sierpień). Prognoza: 55 pkt. Poprzednio: 56,7 pkt.
10.00 Polska. Prognoza inflacji Ministerstwa Finansów (sierpień). Prognoza: 2,3 proc. Poprzednio 2 proc.
13.00 USA. Wnioski o kredyt hipoteczny (tydzień). Poprzednio: 4,9 proc.
13.30 USA. Raport Challengera o planowanych zwolnieniach (sierpień). Poprzednio: 41,7 tys.
14.15 USA. Raport ADP o zmianie zatrudnienia w sektorze prywatnym (sierpień). Prognoza 18 tys. Poprzednio 42 tys.
16.00 USA. Wydatki na konstrukcje budowlane (lipiec). Prognoza: - 0,5 proc. Poprzednio 0,1 proc. m/m.
16.00 USA. Indeks ISM – przemysł (sierpień). Prognoza: 53 pkt. Poprzednio: 55,5 pkt.
16.35 USA. Tygodniowa zmiana zapasów paliw.
Polska
We wtorek złoty zareagował osłabieniem na spadki indeksów giełdowych, ale bardzo szybko skala wzrostów kursów EUR/PLN i USD/PLN zmniejszyła się. Powodem poprawy sytuacji był wzrost kursu EUR/USD i redukcja strat przez indeksy giełdowe. Generalnie jednak na rynku po prostu panował marazm. Taka sytuacja panowała do końca dnia.
Dzisiaj również w Polsce zobaczmy jak zmienił się w sierpniu Indeks PMI dla przemysłu. Przypominam, że ten indeks ma sporą korelację dodatnią z danymi o produkcji przemysłowej. Dzisiaj również Ministerstwo Finansów opublikuje swoją prognozę sierpniowej inflacji. Nie muszę zapewne dodawać, że dane nie będą miały wpływu na zachowanie rynków. Publikowane miedzy 14.15 a 16.00 amerykańskie dane makro zadecydują o docelowych nastrojach.
GPW rozpoczęła sesję wtorkową podobnie jak inne giełdy europejskie, czyli około 1,5 procentowym spadkiem. We wtorek kończył się sezon publikacji raportów kwartalnych naszych spółek. Wysyp tych raportów nie pomógł rynkowi. Nie mógł zresztą pomóc skoro na przykład wyniki PKN czy PGNiG były wyraźnie gorsze od oczekiwań. Po godzinie nastroje na giełdach europejskich zaczęły się poprawiać, co zmniejszyło (nieznacznie i na chwilę) i u nas skalę spadków, ale przed pobudką w USA WIG20 znowu tracił blisko 1,5 proc.
Dopiero po publikacji indeksu cen domów amerykańskich (mało znaczący raport) popyt zmniejszył skalę spadku. Po publikacji indeksu Chicago PMI indeksy wróciły do poziomu neutralnego, a ostatnie minuty sesji podniosły WIG20 o 0,71 procent i dorzuciły bardzo dużo obrotu. Dzięki temu obrót na całej sesji był duży. W ostatnich minutach pomagał naszym indeksom wzrost indeksu nastroju w USA.
Bardzo podobnie zachował się rynek węgierski. Tam indeks BUX przez cały dzień trzymał się poziomu z poniedziałku, a do góry ruszył wtedy, kiedy wystartował WIG20. Tyle, że BUX wzrósł aż o 2,70 proc. Takie zachowanie sygnalizuje, że była to jakaś kończąca miesiąc rozgrywka funduszy aktywnych w naszym regionie. Niespecjalnie bym się tym przejmował.
Wczorajsza sesja w USA nie dała żadnego impulsu, a początek miesiąca może bykom dzisiaj pomagać. Z tego wniosek, że jeśli na rynek nie napłyną bardzo złe informacje to indeksy albo wzrosną (i zniknie część sygnałów sprzedaży) albo spadną nie tak mocno, żeby ugruntowane zostały sygnały sprzedaży.
Wykresy:
Niemiecki XETRA DAX utworzył formację gwiazdy porannej, która była sygnałem kupna. Bardzo prawdopodobne, że zakończyła się prawdziwa fala B korekty i rynek przechodzi do spadkowej fali C. Wsparcie na 5.809 pkt. Opór na 6.332 pkt.
Francuski CAC-40 utworzył formację gwiazdy porannej, która była sygnałem kupna. Bardzo prawdopodobne, że zakończyła się prawdziwa fala B korekty i rynek przechodzi do spadkowej fali C. Opór na 3.730 pkt. Wsparcie na 3.420 pkt.
Węgierski BUX koryguje cała letnią hossę, ale niewykluczone jest też, że wchodzimy w spadkową falę C korekty. Wsparcie na 21.386 pkt. Opór na 23.712 pkt.
WIG wyrysował formację RGR dając sygnał sprzedaży. Koryguje cała letnią hossę, ale niewykluczone jest też, że wchodzimy w spadkową falę C korekty. Wsparcie na 40.754 pkt. Opór na 42.150 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał sygnał sprzedaży.
WIG20 koryguje cała letnią hossę, ale niewykluczone jest też, że wchodzimy w spadkową falę C korekty. Podobnie jak WIG wyrysował formację zbliżoną do RGR dając sygnał sprzedaży. Wsparcie na 2.360 pkt. Opór na 2.440, a potem na 2.490 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał sygnał sprzedaży.
MWIG40 w korekcie ponad rocznych wzrostów – prawdopodobnie w jej fazie B. Wybijając się z flagi dał sygnał kupna. Opór na 2.559 pkt. Wsparcie na 2.404 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał sygnał kupna.
SWIG80 w korekcie trendu spadkowego. Opór na 12.012 pkt. Wsparcie na 11.645 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI daje naprzemiennie sygnał kupna/sprzedaży – czekamy aż się zdecyduje.
TRIN dał sygnał kupna.
Indeks cenowy zakończył trend wzrostowy i rozpoczął korektę spadkową. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał sygnał sprzedaży.
Kontrakty korygują cała letnią hossę, ale niewykluczone jest też, że wchodzimy w spadkową falę C korekty. Wsparcie na 2.413 pkt. Opór na 2504 pkt. Ultimate w strefie neutralnej. CCI dał sygnał sprzedaży.
Bioton wrócił do trendu spadkowego. Opór na 0,22 zł. Wsparcie na 0,18 zł. BRE w trendzie bocznym. Teraz kieruje się w stronę dolnego ograniczenia. Opór na 264,50 zł. Wsparcie na 240 zł. BZ WBK znowu opuścił kanał trendu wzrostowego, co jest sygnałem sprzedaży. Wparcie na 180,70 zł. Opór na 196,60 zł. Cyfrowy Polsat wrócił do trendu bocznego. Wsparcie na 13,50 zł. Opór na 14,40 zł. Getin naruszył dolne ograniczenie kanału trendu wzrostowego, czym dał sygnał sprzedaży. Wparcie na 9,15 zł. Opór na 10,45 zł. GTC wyrysował formację podwójnego dna, co było sygnałem kupna, ale ją zanegował, więc średnioterminowy trend boczny jest kontynuowany. Wsparcie na 22,30 zł. zostało jednak naruszone. Jeśli naruszenie zostanie potwierdzone to ruszymy ku 20,80 zł. Opór na 24,35 zł. KGHM rozpoczęła atak na szczyt. Opór na 115 zł. Wsparcie na 96 zł. Lotos w większej korekcie, ale jeszcze nad linią trendu wzrostowego. Opór na 31,10 zł. Wsparcie na 29,00 zł. PBG opuścił kanał trendu spadkowego generując sygnał kupna, ale teraz wraca do trendu bocznego. Wsparcie na 205 zł. Opór na 238 zł. PGE pokonał linię trendu spadkowego i tym samym dał sygnał kupna. Wsparcie na 22,08 zł. Opór na 23,30 zł. PGNiG wyszedł górą z kanału trendu spadkowego i wyrysował nieforemne podwójne dno dając sygnał kupna. Wsparcie 3,51 zł. na razie tylko naruszone. Opór na 3,69 zł. Pekao w łagodnym kanale krótkoterminowego trendu spadkowego. Wsparcie na 149,20 zł. Opór na 173,50 zł. PKO BP wybił się z klina, co należy tratować jako sygnał kupna. Opór na 41,75 zł. Wsparcie na 36,90 zł. PKN przełamał dolne ograniczenie kanału trendu wzrostowego, co należy uznać za sygnał sprzedaży. Wsparcie na 36,80 zł. Opór na 39,40 zł. Polimex w kanale trendu wzrostowego – dąży do dolnego ograniczenia. Wsparcie na 4,14 zł. Opór na 5,00 zł. PZU wyszedł dołem z kanału trendu wzrostowego dając wstępny sygnał sprzedaży. Jeśli przełamie wsparcie na 365,50 zł. to utworzy formację podwójnego szczytu i da bardzo mocny sygnał sprzedaży. Opór na 379,50 zł. Asseco anulował formację RGR wracając do trendu bocznego. Opór w okolicach 58,35 zł. Wsparcie na 50,50 zł. TPSA w bardzo długoterminowym kanale trendu bocznego, ale teraz w krótkoterminowym trendzie wzrostowym. Opór na 17,30 zł. Wsparcie na 16,37 zł. TVN opuścił kanał trendu spadkowego dając sygnał kupna, ale najwyraźniej był to krotki wzrost i wracamy do korekty. Opór na 18,00 zł. Wsparcie na 16,00 zł.
Treść powyższej analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Analiza nie spełnia wymogów stawianych rekomendacjom w rozumieniu w/w ustawy, m.in. nie zawiera konkretnej wyceny instrumentu finansowego, nie opiera się na żadnej metodzie wyceny, a także nie określa ryzyka inwestycyjnego. Jest tylko i wyłącznie osobistą opinią autora. Zgodnie z powyższym serwis Stooq oraz autor nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na jej podstawie.
Wcześniejsze komentarze
|
|
|
